Delta Gamma Aksjeopsjoner

Hva er alternativer Gamma Alternativer Gamma - Definisjon Alternativer Gamma er frekvensen av endring av opsjoner delta med en liten prisstigning på den underliggende aksjen. Alternativer Gamma - Introduksjon Akkurat som alternativer deltar deltakere hvor mye verdien av et alternativ endres med en endring i prisen på den underliggende aksjen, angir Options Gamma hvor mye alternativene deltaendringer endrer når prisen på den underliggende aksjen endres. Av de 5 alternativgruppen er Delta og Gamma de eneste som er relatert til hverandre, og at Options Gamma er de eneste alternativene gresk som beskriver endringen av en annen gresk. Det gjør forståelsesalternativer delta og Options Gamma ekstremt viktig for alle opsjonshandlere nybegynnere. Hvorfor er alternativer Gamma Viktige alternativer Gamma er viktig fordi det påvirker de enkelte alternativene gresk som bestemmer verdien av aksjeopsjoner mest, og det er alternativene delta. Det er ingen tvil om at alternativer delta deltaendringer når det starter på 0,5 når det er På The Money og deretter gradvis bevege seg mot 1 som alternativene går dypere i pengene eller gradvis mot 0 som alternativene går lenger ut av pengene. Det virkelige spørsmålet er, av hvilken størrelse ville alternativene delta endre Alternativer Gamma måler denne størrelsen så vel som retningen for endring. Så, hvorfor forstår størrelsen og retningen av endringen av alternativer delta representert ved sitt Gamma viktige Forståelsesalternativer Gamma er viktig for både retnings - og sikringsbransjen. I retningsbransjen vil man ønske en overordnet posisjon Gamma å lene seg mot interessen, slik at opsjoner delta utvides etter hvert som handel utvikler seg. I sikringsbransjen vil man ha så lavt en samlet opsjons-gamma som mulig, slik at opsjonshandelsposisjonen forblir så nøytral at endringer i underliggende aksjer som mulig. En slik sikringsmetode har blitt kjent som Gamma Neutral Hedging. Selvfølgelig, hvis du bare kjøper anropsalternativer eller sett alternativer for en enkelt retningshandel, har Options Gamma veldig lite å gjøre med deg fordi du kan være sikker på at du allerede kjøper positive Options Gamma som vil øke deltaet til alternativene dine som aksjen stiger eller faller tilsvarende. Positive Options Gamma sikrer at deltaet på alternativene dine øker etter hvert som det går mer og mer i pengene, og øker lønnsomheten. Som sådan er Options Gamma viktig for å forstå for opsjonshandlere som starter komplekse opsjonsstrategier for første gang og for opsjonshandlere som styrer mange komplekse opsjonsstillinger i en enkelt portefølje som Market Makers gjør. Personlige alternativer Trading Mentor Finn ut hvordan studentene mine gjør over 87 Profit Månedlig, Trygt, Trading Options I USA Markedsalternativer Gamma - Egenskaper Positive Og Negative Polaritet Alternativer Gamma kommer i positiv eller negativ polaritet. Positive Options Gamma antyder at opsjonens delta vil øke etter hvert som den underliggende aksjen stiger. Negative alternativer Gamma antyder at opsjonens delta vil synke mot -1 da den underliggende aksjen stiger. Alternativer Gamma Options Moneyness Options Gamma reduseres til 0 da alternativet beveger seg dypere i pengene eller lenger ut av pengene. Alternativer for penger på pengene har vanligvis den høyeste alternativen Gamma verdi. Dette betyr også at deltaverdien av Deep In The Money-alternativene eller langt ut av pengene-alternativene er mindre sannsynlig å endres med en liten endring i prisen på den underliggende aksjen. Les mer om Options Moneyness nå. Alternativer Gamma Time Options Gamma of At The Money-alternativene øker etter hvert som utløpet trekkes nærmere, mens Alternativer Gamma for både i penger og ut av pengene-alternativene reduseres nærmere utløpet. Alternativer Gamma Directional Options Trading Posisjoner Det er ingen spørsmål at Options Gamma for en enkelt lang samtale eller sette opsjonsposisjon er positiv. Dette betyr at når disse anrops - eller putalternativene går mer og mer i pengene, øker deres delta også mot 1. Det er ganske rett frem. Men når du kombinerer alternativer til en kompleks opsjonsstrategi, kan dette forholdet være mindre tydelig. Det er retningsmessige opsjonsstrategier som har positiv delta, men en negativ overordnet opsjons-gamma. Slike opsjonshandelsstrategier er ment å tjene når aksjene går opp litt, men begynner å gå i tap dersom aksjen gjør et stort skritt oppover, da deltaet reverserer til negativt på grunn av de negative alternativene gamma. Et eksempel på en slik opsjonsstrategi er et Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads har en positiv deltaverdi når den først er opprettet, men en negativ overordnet opsjons gamma-verdi. Når aksjene stiger, stiger den samlede verdien av opsjonshandelsposisjonen sammen med en erosjon av deltaverdien på grunn av de negative alternativene gamma. Når bestanden fortsetter å stige, vil det komme et punkt der deltaet eroderer til 0 og begynner å bli negativt. Etter dette vil begynnelsen begynne å miste penger etter hvert som aksjene stiger. Når du er i en retningshandel, som er når opsjonshandelsposisjonene dine bare tjener penger når den underliggende aksjen går i en bestemt retning, vil du sørge for at det generelle Options Gamma er positivt, slik at stillingen vil fortsette å tjene som aksjen beveger seg lenger i retning av forventningen din. Generelt er positive Options Gamma en som vil flytte din initial deltaverdi høyere når aksjen beveger seg i forventningsretningen din. Sett alternativer med negativ deltaverdi, men positive alternativer gamma vil bevege seg mot et delta på -1 mens aksjen faller og anropsalternativer med positiv delta - og gammaverdi vil bevege seg mot et delta på 1 når bestanden øker. Omvendt virker negative deltaverdier mot din initial deltaverdi som den eroderer og reverserer polariteten til den innledende deltaverdien når aksjen beveger seg i retning av den første deltaspolariteten. Heres hvordan du kan forvente at din samlede portefølje skal oppføre seg med ulike deltagerkombinasjoner: Positive Options Delta Positive Options Gamma Verdien av den generelle opsjonshandelsposisjonen vil stige ettersom den underliggende aksjen stiger. Et eksempel på en slik opsjonshandelsstrategi er en lang samtale. Positive alternativer Delta Negative Options Gamma Verdien av den generelle opsjonshandelsposisjonen vil stige til en avtagende rente etter hvert som den underliggende aksjen stiger, og kommer til et punkt der verdien av den overordnede stillingen stagnerer som den underliggende aksjen stiger og deretter begynner å miste penger som Underliggende aksjer fortsetter å stige. Det er derfor et tak på det maksimale overskuddet mulig med en slik delta gamma kombinasjon. Et eksempel på en slik opsjonshandelsstrategi er et Bull Ratio Spread. Negative alternativer Delta Positive Options Gamma Verdien av den generelle opsjonshandelsposisjonen vil stige når den underliggende aksjen faller. Et eksempel på en slik opsjonshandelsstrategi er en Lang Put. Negative alternativer Delta Negative Options Gamma Verdien av den generelle opsjonshandelsposisjonen vil stige til en avtagende rente etter hvert som den underliggende aksjen faller, og kommer til et punkt der verdien av den overordnede stillingen stagnerer som underliggende aksjer faller og deretter begynner å miste penger som Underliggende aksjer fortsetter å falle. Det er derfor et tak til maksimalt overskudd mulig. Et eksempel på en slik opsjonshandelsstrategi er et Bear Ratio Spread. Heres et bord som beskriver hva slags alternativer gamma som en posisjon vinner som forskjellige alternativer, er inkludert: Du vil legge merke til at kortfristede aksjeopsjoner alltid bidrar med negative alternativer Gamma uavhengig av om samtalesett eller salgsalternativer. Det må være ganske forvirrende for nå å huske egenskapene og forholdene til alternativene delta og alternativer gamma. Heres en enkel måte å huske på: Positive Options Gamma gjør delta mer og mer positiv når aksjene stiger. Negative alternativer Gamma gjør delta mer og mer negativt når aksjen stiger. Alternativer Gamma - Viktighet i Delta Neutral Sikring Det er mange måter å oppnå en Delta Neutral posisjon på, og kan føre til at den generelle posisjonen er positiv eller negativ. Valg Gamma. Generelt vil en delta nøytral posisjon med et positivt Options Gamma øke i verdi når den underliggende aksjen går raskt opp eller ned, og det er den måten de fleste delta-nøytralposisjoner er satt opp til å gjøre. Et eksempel på en delta-nøytral opsjonshandelsstrategi med positive Options Gamma er en Straddle. Delta Nøytral Posisjoner med negative Options Gamma ville være bedre egnet til å tjene penger på tidsavfall gjennom Options Theta i stedet, og vil miste verdi dersom den underliggende aksjen beveger seg opp eller ned raskt. Et eksempel på en delta-nøytral opsjonshandelsstrategi med negative Options Gamma er en Short Straddle. I begge scenarier, da posisjonen er delta nøytral, vil verdien ikke endres med små trekk i den underliggende aksjen. En fullt sikret posisjon som ikke beveger seg med enten store eller små trekk krever en Gamma Neutral Hedge. Alternativer Gamma - Forhold til alternativer Theta Options Gamma er direkte proporsjonal med opsjoner theta. Jo høyere Gamma, jo høyere Theta. Høy risiko høye gevinster. Høye alternativer gamma resulterer i eksponentielt høyere fortjeneste når aksjen beveger seg sterkt, men kommer også med høyere theta som faller prisen på alternativet mye raskere. Hvis det forventede store trekket ikke skjer raskt, kan alternativet miste mye penger. Derfor, når man velger en så aggressiv alternativstilling, må man også ta hensyn til den høyere risikoen som er involvert på grunn av høyere Options Theta. Slik balansering av potensielle risikoer over potensiell belønning er faktisk utbredt i alle aspekter av opsjonshandel. Det er aldri en gratis lunsj. Alternativer Gamma Formel Hvor. d1 Vennligst henvis til Deltaberegning S Nåverdi av underliggende eiendel T Alternativlengde som prosentandel av året Valg Gamma Spørsmål Bruke quotThe Greeksquot Å forstå alternativer Prøver å forutsi hva som vil skje med prisen på et enkelt alternativ eller en posisjon med flere alternativer som markedet endringer kan være et vanskelig forpliktelse. Fordi opsjonsprisen ikke alltid ser ut til å flytte sammen med prisen på den underliggende eiendelen. Det er viktig å forstå hvilke faktorer som bidrar til bevegelsen i prisen på et alternativ, og hvilken effekt de har. Alternativhandlere refererer ofte til deltaet. gamma. vega og theta av deres opsjonsstillinger. Samlet sett er disse begrepene kjent som grekerne, og de gir en måte å måle følsomheten til en opsjonspris til kvantifiserbare faktorer. Disse begrepene kan virke forvirrende og skremmende for nye opsjonshandlere, men grusene refererer til enkle konsepter som kan hjelpe deg bedre å forstå risikoen og potensiell belønning for en alternativposisjon. Finne verdier for grekerne Først bør du forstå at tallene gitt for hver av grekerne er strengt teoretiske. Det betyr at verdiene projiseres basert på matematiske modeller. Mesteparten av informasjonen du trenger for å handle alternativer - som budet. spør og siste priser, volum og åpen interesse - er faktuelle data mottatt fra de ulike opsjonsutvekslingene og distribuert av datatjenesten og eller meglerfirmaet. Men grekerne kan ikke bare bli sett opp i dine daglige valgbord. De må beregnes, og nøyaktigheten deres er bare like god som modellen som ble brukt til å beregne dem. For å få dem, trenger du tilgang til en datastyrt løsning som beregner dem for deg. Alle de beste kommersielle alternativanalysepakkene vil gjøre dette, og noen av de bedre meglerhusene som spesialiserer seg på alternativer (OptionVue amp Optionstar) gir også denne informasjonen. Selvfølgelig kan du lære matematikken og beregne grekerne for hånd for hvert alternativ. Men gitt det store antallet tilgjengelige alternativer og tidsbegrensninger, ville det være urealistisk. Nedenfor er en matrise som viser alle tilgjengelige alternativer fra desember, januar og april 2005, for en aksje som for tiden handler på 60. Den er formatert for å vise markedsprisen. delta, gamma, theta og vega for hvert alternativ. Når vi diskuterer hva hver av grekerne betyr, kan du henvise til denne illustrasjonen for å hjelpe deg å forstå konseptene. Den øverste delen viser anropsalternativene. med put-alternativene i nedre delen. Legg merke til at strike-prisene er oppført vertikalt på venstre side, med gulrot (gt) som indikerer at 60 strike-prisen er for pengene. Out-of-the-money alternativer er de over 60 for anropene og under 60 for putsene. mens alternativene for pengene er under 60 for anropene og over 60 for putene. Når du flytter fra venstre til høyre, øker tiden som gjenstår i alternativets levetid gjennom desember, januar og april. Det faktiske antall dager igjen til utløpet vises i parentes i kolonneoverskriften for hver måned. Delta-, gamma-, theta - og vega-tallene som er vist ovenfor, er normalisert for dollar. For å normalisere grekerne for dollar, multipliserer du dem bare ved kontraktsmultiplikatoren av alternativet. Kontraktsmultiplikatoren vil være 100 (aksjer) for de fleste opsjoner. Hvordan de forskjellige grekerne beveger seg når forholdene endres, avhenger av hvor langt strekkprisen er fra den faktiske prisen på aksjen og hvor mye tid som er igjen til utløpet. Som underliggende aksjekursendringer - Delta og Gamma Delta måler sensitiviteten til en opsjons teoretisk verdi til en endring i prisen på den underliggende eiendelen. Det er normalt representert som et tall mellom minus ett og ett, og det indikerer hvor mye verdien av et alternativ bør endres når prisen på den underliggende aksjen stiger med en dollar. Som en alternativ konvensjon kan deltaet også vises som en verdi mellom -100 og 100 for å vise den totale dollarns følsomheten på verdien 1, som består av 100 aksjer av underliggende. Så de normaliserte deltakerne over viser den faktiske dollarbeløpet du vil få eller tape. For eksempel, hvis du eide 60 desember satt med et delta på -45,2, bør du miste 45,20 dersom aksjekursen øker med en dollar. Anropsalternativer har positive deltager og put-alternativer har negative deltaker. Alternativer for pengene har vanligvis deltakerer på rundt 50. Dyp-i-pengene-alternativene kan ha et delta på 80 eller høyere, mens utvalgt alternativer har deltaer så små som 20 eller mindre. Etter hvert som aksjekursen beveger seg, vil deltaet endres ettersom opsjonen blir ytterligere inn-eller ut-av-pengene. Når et aksjeopsjon blir veldig dypt i penger (delta nær 100), vil det begynne å handle som aksjene, og flytte nesten dollar for dollar med aksjekursen. I mellomtiden vil det ikke flytte mye i absolutt dollar. Delta er også et svært viktig nummer å vurdere når man bygger kombinasjonsposisjoner. Siden delta er en så viktig faktor, er opsjonshandlere også interessert i hvordan delta kan endres etter hvert som aksjekursen beveger seg. Gamma måler endringsraten i deltaet for hver enkeltpunktsøkning i den underliggende aktiva. Det er et verdifullt verktøy for å hjelpe deg med å prognose endringer i deltaet til et alternativ eller en samlet posisjon. Gamma blir større for alternativene, og blir gradvis lavere for både inn - og ut-av-pengene-alternativene. I motsetning til delta er gamma alltid positivt for både samtaler og setter. (For videre lesing på posisjon delta, se artikkelen: Going Beyond Simple Delta, Forståelse Posisjon Delta.) Endringer i volatilitet og passasjen av Time - Theta og Vega Theta er et mål på tidspunktet forfall av et alternativ, dollarn beløpet som et alternativ vil miste hver dag på grunn av tidens gang. For alternativer for penger, øker theta som et alternativ nærmer seg utløpsdatoen. For inn - og ut-av-pengene-alternativer, reduseres theta som et alternativ nærmer seg utløpet. Theta er et av de viktigste konseptene for en begynnelsesopsjonskunder å forstå, fordi det forklarer effekten av tid på premien av alternativene som er kjøpt eller solgt. Jo lengre tid du går, desto mindre blir forfallet for et alternativ. Hvis du vil eie et alternativ, er det fordelaktig å kjøpe langsiktige kontrakter. Hvis du vil ha en strategi som fortjener tidshorisont, så vil du kortlegge kortere valgmuligheter, slik at tapet i verdi på grunn av tid skjer raskt. Den endelige gresken vi skal se på er vega. Mange mennesker forvirrer vega og volatilitet. Volatilitet måler svingninger i den underliggende eiendelen. Vega måler sensitiviteten til prisen på et alternativ til endringer i volatilitet. En endring i volatiliteten påvirker begge samtalene og setter på samme måte. En økning i volatiliteten vil øke prisene på alle opsjoner på en eiendel, og en reduksjon i volatiliteten fører til at alle alternativene reduseres i verdi. Men hvert enkelt alternativ har sin egen vega og vil reagere på volatilitet endres litt annerledes. Effekten av endringer i volatiliteten er større for pengene-alternativer enn det som er for alternativene for inn - eller ut-av-pengene. Mens vega påvirker samtaler og legger på samme måte, synes det å påvirke samtaler mer enn setter. Kanskje på grunn av forventning om markedsvekst over tid, er denne effekten mer uttalt for langsiktige alternativer som LEAPS. Bruke grekerne til å forstå kombinasjonshandler I tillegg til å få grekerne på individuelle alternativer, kan du også få dem til stillinger som kombinerer flere alternativer. Dette kan hjelpe deg med å kvantifisere de ulike risikoene for enhver handel du vurderer, uansett hvor komplisert. Siden opsjonsstillinger har en rekke risikoeksponeringer, og disse risikoene varierer dramatisk over tid og med markedsbevegelser, er det viktig å ha en enkel måte å forstå dem på. Nedenfor er en risikogradi som viser den sannsynlige profittbeløpet av et vertikalt debet spredning som kombinerer 10 lange 60 januar samtaler med 10 korte 65 januar samt 17.5 samtaler. Den horisontale akse viser forskjellige priser på XYZ Corp-aksjen, mens den vertikale akse viser overskuddsposisjonen til stillingen. Aksjene handler for tiden på 60 (ved loddrett). Den stiplede linjen viser hvordan stillingen ser ut i dag, den stiplede linjen viser stillingen i 30 dager, og den solide linjen viser hvordan stillingen vil se ut på januar utløpsdag. Det er åpenbart at dette er en bullish posisjon (faktisk blir det ofte kalt et oksekallspred) og vil bli plassert bare hvis du forventer at aksjen går opp i pris. Grekerne lar deg se hvor følsom posisjonen er å forandre i aksjekurs, volatilitet og tid. Den midtre (stiplede) 30-dagers linjen, halvveis mellom i dag og januar utløpsdato, er valgt, og tabellen under grafen viser hva den forutsagte profitloss, delta, gamma, theta og vega for stillingen vil da være. Konklusjon Grekerne bidrar til å gi viktige målinger av opsjonsposisjoner risiko og potensielle fordeler. Når du har en klar forståelse av det grunnleggende, kan du begynne å bruke dette på dine nåværende strategier. Det er ikke nok å bare kjenne den totale risikokapitalen i en opsjonsstilling. For å forstå sannsynligheten for handel med penger, er det viktig å kunne avgjøre en rekke risikoeksponeringsmålinger. (For ytterligere å lese om valgprispåvirkning, se artikkelen: Bli kjent med grekerne.) Siden forholdene er i stadig endring, gir grekerne handelsmenn et middel til å bestemme hvor følsom en bestemt handel er for prisvekst, volatilitetsfluktuasjoner og tidsgang. Kombinere en forståelse av grekerne med de kraftige innsiktene som gir risikograver, kan hjelpe deg med å ta alternativhandel til et annet nivå. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsraten som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle et individ. BREAKING DOWN Gamma Matematisk er gamma det første derivatet av delta og brukes når man prøver å måle prisbevegelsen til et alternativ i forhold til beløpet det er i eller ut av pengene. I samme henseende er gamma det andre avledet av en opsjonspris i forhold til underlyingsprisen. Når alternativet som måles er dypt inn eller ut av pengene, er gamma lite. Når alternativet er nær eller på penger, er gamma på sitt største. Gamma beregninger er mest nøyaktige for små endringer i prisen på den underliggende eiendelen. Alle opsjoner som har en lang posisjon har et positivt gamma, mens alle korte alternativer har et negativt gamma. Gamma Behavior Siden et opsjons delta måle er bare gyldig i kort tid, gir gamma porteføljeforvaltere, handelsmenn og individuelle investorer et mer presist bilde av hvordan opsjonene delta vil endres over tid ettersom underliggende pris endres. Som en analogi med fysikk er deltaet til et alternativ dets hastighet, mens gammaen til et alternativ er akselerasjonen. Gamma faller, nærmer seg null, som et alternativ blir dypere i pengene, som delta nærmer seg en. Gamma nærmer seg også null jo dypere et alternativ blir utenom penger. Gamma er på sitt høyeste omtrent på-pengene. Beregningen av gamma er kompleks og krever økonomisk programvare eller regneark for å finne en presis verdi. Imidlertid viser følgende en omtrentlig beregning av gamma. Vurder et anropsalternativ på en underliggende aksje som for tiden har et delta på 0,4. Hvis aksjeverdien øker med 1, vil alternativet øke i verdi med 0,40, og dets delta vil også endres. Anta at 1 økning skjer, og alternativene delta er nå 0,53. Denne 0,13 forskjellen i deltas kan betraktes som en omtrentlig verdi av gamma. Gamma er en viktig metrisk fordi den korrigerer for konveksitetsproblemer når man engasjerer seg i sikringsstrategier. Noen porteføljeforvaltere eller forhandlere kan være involvert i porteføljer med så store verdier at enda mer presisjon er nødvendig når de er engasjert i sikring. En tredje rekkefølge avledet farge kan brukes. Farge måler graden av forandring av gamma og er viktig for å opprettholde en gamma-sikret portefølje. Hvordan Delta forventes å endres gitt et 1 trekk i underlaget kalles Gamma. En investor kan se hvordan Delta vil påvirke en opsjonspris gitt et 1 trekk i underliggende, men for å se hvordan Delta på det alternativet kan endres gitt samme 1,00 trekk, refererer vi til Gamma. Gamma vil være et nummer hvor som helst fra 0 til 1.00. Siden Delta ikke kan være over 1,00, kan Gamma ikke være større enn 1,00, enten som Gamma representerer forventet endring i Delta. Se på et hypotetisk eksempel, XYZ handler 50. XYZ Jan 50-samtalen handler for 2, har en Delta på .50 og et Gamma på .06. Skulle XYZ gå opp til 51, kan en investor anslå at 50 streikanropet nå vil være verdt rundt 2,50. Den nye Delta av denne 50 streikanropen til en XYZ-pris på 51 bør være rundt 0,56 (bare å legge til Gamma av .06 til det gamle Delta på .50). I andre eksempler For å justere Delta-mengder, runde Gamma til to desimaler. Et anrop har en Delta på .54 og Gamma of .0400 (.04) Aksjen går opp 1 Delta vil bli mer positiv ved Gamma-beløpet Ny Delta-verdi . 58 En annen samtale har en Delta på .75 og Gamma av .0340 (.03) Aksjen er nede 1 Delta vil bli mindre positiv ved Gamma-beløp Ny tilnærmet Delta-verdi. 72 Lange alternativer, enten samtaler eller sett, gir alltid positiv Gamma. Korte anrop og korte putter vil ha negativ Gamma. Underliggende aksjeposisjoner vil ikke ha Gamma fordi deres Delta er alltid 1,00 (lang) eller -1,00 (kort) og vil ikke endres. Positivt Gamma betyr at Delta i lange samtaler vil bli mer positive og bevege seg mot 1,00 når aksjekursen stiger, og mindre positiv og bevege seg mot 0 når aksjekursen faller. Long Gamma betyr også at Delta i et langt sett vil bli mer negativt og bevege seg mot 1,00 dersom aksjekursen faller, og mindre negativ og bevege seg mot 0 når aksjekursen stiger. For en kort samtale med negativ Gamma blir Delta mindre negativt når aksjen stiger, og mindre negativ når den faller. Gamma er høyere for alternativer som er penger og nærmere utløpet. Et alternativ i forrige måned, som vil tjene penger, vil ha mer Gamma enn et LEAPS-alternativ med samme streik fordi Delta i de langsiktige alternativene beveger seg mot enten 0 eller 1,00 er nært forestående. Med høyere Gamma kan investorer se flere dramatiske skift i Delta som de underliggende trekkene, spesielt med det underliggende rundt streiken ved utløpet. Gamma er lavere i de lengre daterte LEAPS, da flere streik forblir muligheter for å være i penger når det går ut på grunn av mengden tid igjen. En valuta for pengene-Delta er vanligvis den mest følsomme for bevegelser i den underliggende (dermed høyere Gamma). Med aksjen rett ved en streik ved utløpet, vil et alternativ Gamma være på sitt høyeste da Delta vil potensielt bevege seg fra 1,00 mot 0 eller omvendt som underlaget krysser et streik. I disse tilfellene kan gammaet være ekstremt høyt da Delta endrer seg raskt med det underliggende i streiken og utløpet nærmer seg. Dyp-i-pengene-alternativet eller langt ut av pengene-alternativene har lavere Gamma enn på-pengene-alternativene. Dyp-i-pengene-alternativene har allerede en høy positiv eller negativ Delta. Hvis alternativene blir dypere i pengene, vil Delta bevege seg mot 1,00 (eller -1,00 for putter) og Gamma vil redusere fordi Delta ikke kan bevege seg forbi 1,00. Hvis aksjene skulle bevege seg mot streiken av det dype penger, vil Gamma øke og Delta beveger seg lavere omtrent ved mengden av gjeldende Gamma. For eksempel, la oss si at XYZ handler på 30. En 25 streikkall handler for 5,80 og har en Delta rundt .85 og et Gamma på .03. Hvis XYZ skulle falle til 29, kan investor forvente at opsjonsprinsippet faller til 4,95 (som projisert av Delta). Med aksjer på 29, vil Delta av alternativet synke med omtrentlig mengden av Gamma, så det nye Delta til en XYZ-pris på 29 kan være .82 (her trekker vi Gamma fra det gamle Delta da aksjekursen avslått med 1). Med aksjen flytter ned mot den lange streiken, øker Gamma og påvirker Delta. Skulle aksjene gå ned til 25, anslår vi Delta å være rundt .50. Hvis Gamma bodde rundt .03, ville alternativet fortsatt ha en .70 Delta med aksjen på 25. Men siden Gamma vanligvis øker ettersom alternativer blir nærmere penger, kan det nye Gamma av denne kontrakten ligge rundt. 09. Gamma er høyest når Delta er i .40-.60-serien, eller vanligvis når et alternativ er til-pengene. Dypere penger eller bedre alternativer har lavere Gamma, da delene deres ikke endres like raskt med bevegelse i underlaget. Da Deltas nærmer seg 0 eller 1,00 (eller 0 eller -1,00 for sett), er Gamma vanligvis på sitt laveste punkt. Impliserte volatilitetsendringer vil også påvirke Gamma. Som underforstått volatilitet minker, øker Gamma of-the-money-samtaler og - settinger. Når implisitt volatilitet går høyere, vil Gamma av både in-the-money og out-of-the-money-samtaler og - settene bli avtagende. Dette skjer fordi lav underforståtte volatilitetsalternativer vil ha en mer dramatisk endring i Delta når underliggende beveger seg. Et høyt underforstått volatilitet underliggende produkt vil se mindre av en Delta-endring med bevegelse, da muligheten for mer bevegelse er forventet. Offisielle OIC Sponsorer Denne nettsiden diskuterer børshandlede alternativer utstedt av The Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person få en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer. Kopier av dette dokumentet kan hentes fra megleren, fra hvilken som helst børs hvilke alternativer som handles, eller ved å kontakte Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investor service stift). kopi 1998-2017 Alternativet Industrirådet - Alle rettigheter reservert. Vennligst se vår personvernerklæring og vår brukeravtale. Følg oss: Brukeren anerkjenner gjennomgang av brukeravtalen og personvernreglene som styrer dette nettstedet. Fortsatt bruk utgjør aksept av vilkårene som er angitt deri.